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针对蛋鸡养殖企业利润波动较大的问题,本研究运用鸡蛋、玉米和豆粕期货设计产业链套期保值方案,通过OLS、B-VAR和ECM模型估计套期保值比率,对比分析套期保值的效果。结果表明:1)鸡蛋、玉米和豆粕3个品种的期货价格与现货价格分别表现为高度相关,为套期保值提供了可能性;2)预计未来期间内鸡蛋价格存在下跌风险时,蛋鸡养殖企业可以提前卖出鸡蛋期货进行套期保值,同时买入玉米和豆粕期货,降低现货利润波动的风险;3)在所选取时间阶段内OLS模型估计套期保值比率的效果比B-VAR和ECM模型更好,套期保值后的收益均值更高且标准差更低。因此,蛋鸡养殖企业可以运用期货市场进行产业链套期保值,降低企业面临的市场风险。 相似文献
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期货市场是进行标准化合约交易的场所,由于期货市场具有价格发现和套期保值的功能,因此期货市场功能的发挥对现货市场具有重要的意义和作用。介绍了我国菜籽油期货的基本情况,并重点分析了安徽省菜籽油期货市场的功能发挥状况。 相似文献
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随着经济全球化的不断加深,中国经济的发展也紧跟着世界经济发展的脚步,期货市场作为国内的一个新兴经济市场也得到了快速而全面的发展,其中棉花作为影响中国民生的一个重要战略物资,其价格的频繁变动也会来不同程度的影响,以棉花期货期现套利以及棉花期货套期保值的理论为基础,通过分析真实市场数据对棉花期货期现保值策略进行研究,并选取OLS模型、ECM模型两种模型进行棉花期货最优套期保值比率及绩效比较。结果发现ECM模型在预测套期保值比例时最为有效,能最大程度的降低棉花的价格风险。 相似文献
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中国硬麦和大豆期货市场套期保值绩效的实证研究 总被引：4，自引：1，他引：4
为了研究中国硬麦和大豆期货市场的套期保值功能，本文利用确定套期保值比率的0LS、B-VAR、ECM和EC-GARCH四个模型和套期保值绩效的衡量指标，对上述2个期货市场的套期保值比率和绩效进行了实证研究。结果显示。硬麦期货和大豆期货4周数据的最佳套期保值比率分别是0．28和0．48，它们的套期保值绩效分别是10．27和18．85，都比其1周和2周数据的套期保值比率与绩效要高；中国大豆期货市场套期保值比率与绩效要优于硬麦期货市场。从模型上看ECM和EC-GARCH模型的套期保值比率和绩效比OLS和B-VAR模型要高，从样本区间看。样本区间外的套期保值绩效要优于样本区间内的绩效。随着全国范围内实施减免农业税政策和其他“三农”政策的落实．中国农产品期货市场的套期保值功能将得到更好发挥，在我国国民经济中将发挥更重要作用。 相似文献
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农产品加工企业如何利用套期保值 总被引：1，自引：0，他引：1
在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出农产品加工企业如何利用套期保值,并提出在套期保值中应该注意的问题。 相似文献
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周诗雅 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2016,(3):51-56
使用久期的方法在中国国债期货市场上进行套期保值是否有效？使用久期的方法研究国债期货套期保值的效率问题在国外已经很多，然而这种方法是否适合于目前中国的国债市场，相关研究还不多见，还有待进一步的证实.为此借鉴国外相关理论，采用比较研究的方法，以国债期货上市后2013年9月到2014年5月初，国债现货和国债期货的数据为样本，以基于久期的最优套期保值比率模型为主，其他模型为辅，比较出最优套期保值效率.研究结果表明，基于久期的套期保值方法在目前中国的国债市场效果一般. 相似文献
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利用大豆期货市场为大豆榨油企业设计了套期保值方案。主要讨论了模型OLS、ECM和ECGARCH三个模型下套期保值比率的确定,并通过对不同模型下的最优套期保值比率和预测效果进行的对比研究,进而确定出相应的期货合约数量。 相似文献
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为提高我国大豆加工企业的价格风险管理水平提供理论参考,基于套期保值理论,采用ARIMA模型和VAR模型对国内大豆和豆油的价格与基差变动进行预测,提出大豆加工企业的动态套期保值业务模式。结论:大豆加工企业应首先根据未来大豆和豆油价格变化趋势的预测,确定是否存在价格波动风险并决定是否进行套期保值;其次,根据现货和期货市场的价格波动情况确定合适的套期保值比率;最后,根据预测的基差变化趋势,动态调整套期保值的交易策略。 相似文献
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农业生产是自然再生产和经济再生产的统一,产业化进程中的农业市场风险将远大于自然风险,而农业市场风险集中表现为价格风险。农产品期货市场能通过套期保值来转移商品价格风险,能发现合理的价格预期,从而稳定农产品的长期供求关系。 相似文献
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以都江堰市水文化广场为例,分析城市广场应急避险功能完善的要点,提出广场防灾功能建设原则及建设方法,并探讨了今后广场建设中应注意的问题。 相似文献
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[目的]研究异形狭果鹤虱种子的二型性现象.[方法]通过形态、扩散特征,观察和萌发实验对异形狭果鹤虱的二型性种子进行研究.[结果]长刺小坚果与短刺小坚果的刺长、百粒重存在显著差异,长刺小坚果在扩散中占优势,种子的传播距离与种子萌发率均成正相关.两者的萌发率也存在显著差异,且长刺小坚果对短刺小坚果的萌发存在抑制作用.异型种子都存在萌发休眠现象,短刺小坚果在不同温度下的萌发率变化较小,延长储藏时间可以提高异型种子的萌发率.[结论]异形狭果鹤虱种子二型性扩大了种子萌发的时间范围,增加对环境条件的适合度,有利于其在高度严酷的环境中成功定居和繁衍. 相似文献
13.
谢赤 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2001,28(4)
探讨了由于汇率的随机波动而面临着收益风险的风险厌恶竞争性出口企业的行为，这类企业可进入无偏差的外汇无期市场，在那里对外汇风险进行无成本套期保值。通过引入状态依赖效用拓展了标准方法并考察了众所周知的分离理论和全套期理论在这种一般化框架中是否仍然成立。 相似文献
14.
我国一直在探索管理农产品市场风险的方法,多个地区针对本地农产品开展试点。本文总
结了全国“保险+期货”试点的发展现状、实施效果以及存在的不足,提出可持续发展的建议;优化现行
模式探索创新方案,为“保险+期货”模式提供可持续化推广建议。 相似文献
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基于标的资产(股票)价格的对数正态分布,且有多种股票以恒定交易费参加交易的假设,引进了带交易费美式未定权益有偏好套期保值的概念;利用辅助鞅方法,得到在带交易费且有偏好条件下美式未定权益的套期保值和定价区间[H*2,H*1],也进一步得到了其卖方价hlow和买方价hup。 相似文献
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天然橡胶产业对海南省经济发展有着重要的作用,天然橡胶产业的收益受人为、价格及气候因素影响。为保证其收益,对天然橡胶产业进行套期保值显得尤为重要。首先分析天然橡胶产业套期保值的原因及现状,然后针对天然橡胶产业的套期保值提出了建议:对于价格风险,应根据实际情况,合理采取套期保值;对于非灾难性气候对橡胶产量的影响,建立场外市场,通过远期或互换来进行套期保值。 相似文献
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伴随我国电力市场改革的进程,电力期货有望成为新的期货交易品种,研究其套期保值功能下的发电商电能配置策略具有必要性。基于较成熟市场数据,首先通过一系列计量研究弥补了相关理论假设的不足,特别是对两电力风险市场报酬分布进行了更准确的刻画。在此基础上,文章分析了发电商的套期保值特点,并设计了一个以远期合同电量为标的、引入电力期货风险对冲机制的发电商利润模型,通过对指定目标进行模拟与仿真,证明其具有可行性以及可操作性。该模型可以帮助发电商在市场条件下更科学地进行电能资产的配置,以提高发电商在多市场条件下的利润与风险定量化管理水平。 相似文献