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1.
固定利率住房抵押贷款的信用风险主要是违约风险,基于理性期权的定价模型往往会低估借款人的违约概率.通过分析违约成本及非理性违约因素,可以确定借款人违约时贷款机构收回的现金流,得到固定利率住房抵押贷款定价的期望值模型,并得出模型的求解方法. 相似文献
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程凤林 《河北北方学院学报(自然科学版)》2012,28(2):55-57
分别介绍了篮子期权和亚式期权这两种新型期权定价模型.使用Mellin变换法在Black-Scholes模型框架下研究了常值波动率及无风险利率情况下,求解和分析了一篮子期权的定价模型;以算术平均价格的平均价格型亚式看涨期权为例来建立亚式期权定价模型.这两种新型定价模型较之标准期权定价模型有较大优势,因而对它们的研究具有现实意义. 相似文献
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评估期权价格的方法之一，就是分析期权定价模型中的参数，本文对“时间耗损因子”Theta值，期权价值相对于波动率、无风险利率变动比率的Vega值和Rho值，在已有的基础上进行了更加全面、深刻的分析，另外，本文首次讨论了期权价值变化相对于红利率和执行价格变化的比率Phi值和Tau值，在一定程度上，提高了我们正确运用期权定价模型的准确性和制定期权交易策略抗风险的能力。 相似文献
5.
财务公司为产业链上的中小企业提供产业链金融产品，需要获得一个合理的融资利率。由于产业链金融产品主要以应收账款、存货等动产抵押物作为还款来源，因此，财务公司在定价的时候要突出考虑抵押物的价值波动，而抵押物价值又存在模糊特性，常见的贷款定价方法无法正确识别出来。为此，在传统的定价方法基础上，将期权定价模型引入财务公司产业链融资产品的定价中，重点考虑动产抵押物的价值波动以及无风险利率的波动性，得出基于抵押物价值的基础利率，同时财务公司可以根据产业链条的主体特点对贷款利率进行优化调整。 相似文献
6.
于孝建 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2010,27(2):67-73
应用模糊集理论将无风险利率和波动率进行模糊化,以梯形模糊数替代精确值,将美式期权的定价模型扩展到美式期权模糊定价模型.得到了模糊风险中性概率表达式,并在此概率测度下推导出多期二叉树模糊定价模型,以及二叉树上各节点以梯形模糊数表示的模糊期权价值,以数值模拟演示了美式看跌期权的模糊定价过程.最后分析了不同风险偏好投资者在不确定环境下的套利决策行为,结果表明风险偏好大的投资者具有较高的置信水平、较小的主观模糊期权价格以及较大的无风险套利区间. 相似文献
7.
谢赤 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2002,29(5)
对随机利率模型和固定利率模型的价值估计进行比较，发现随机利率模型的绝对定价误差的平均值对全体样本在1％水平上高于固定利率模型，但在对英镑和长期期货合同的看涨期权定价时随机模型优于固定模型。 相似文献
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通过比较近年来我国房价名义增长率与GDP、居民收入增长率,发现房价增长率的波动明显大于GDP与居民收入增长率,并用HP滤波方法计算出我国的房价波动幅度;认为自2003年以来政府调控房地产的货币信贷政策主要是以调整存款准备金率与利率、调整开发项目资本金比例、限定贷款主体资格、差别化的住房信贷政策为主;认为货币信贷政策本身存在缺陷、地方政府与商业银行执行不力以及我国特殊的房地产业发展环境是制约货币信贷政策调控效果的主要因素,并提出了相应的政策建议以期为政府调控房地产市场提供参考。 相似文献
9.
在股票价格满足CEV且受布朗运动和泊松过程共同驱动的模型下，对支付交易费用的交换期权定价进行研究，给出了期权价格满足的偏微分方程，并发现定价模型中股票价格的幂指数与波动率弹性α的选取有关，同时交易费用受泊松强度参数λ的影响，且随着λ的变大而变小. 相似文献
10.
当前林业投资项目不再局限于单纯的木材收益，开始将碳汇收益也纳入到项目价值中。而木材和碳汇的价格波动在增加了项目不确定性的同时，对项目价值也产生了一定影响。传统价值评估方法只能评估出项目的静态价值，对于不确定性带来的动态价值无法准确反映。因此，本研究以高峰林场裸地造林项目为例，根据价格波动规律对木材与碳汇的未来价格分别提出了合理假设，并利用Black-Scholes期权定价模型对项目价值进行了评估。通过对评估结果的分析，论证了实物期权法应用于林业投资项目价值评估的可行性及必要性，促进了实物期权法在林业中的进一步发展。 相似文献
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周剑 《安徽农业大学学报》2017,26(6):41-45,79
东部沿海地区存在一种新型的民间借贷形式,鱼货收购商放贷给渔民,货币利息为零,可以用折扣价收购渔民的鱼货.这种合约通常被认为是收购商利用自己的优势地位收取了很高的实际利率,是高利贷.通过入户调查资料的分析发现,这种表面上的高利率,实际上是由于信贷合约与鱼货收购合约捆绑在一起的捆绑合约,渔民在获得货币贷款的同时,也获取了一些其他服务,扣除其他服务的价格之后,货币信贷本身并没有收取过高的利率.信贷与鱼货产品的捆绑定价是一项很有意义的金融创新,丰富了捆绑定价的理论研究. 相似文献
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基于跨期消费与投资组合模型研究了“土地财政”对于居民消费的影响机理,并利用我国2004~2010年267个地级市面板数据进行实证检验。研究发现：首先,“土地财政”通过影响居民实际收入以及推高房价共同抑制了居民消费,并且随着“土地财政”依赖程度的增加,居民将相应地增大房产部分在家庭财富配置的比重;其次我国的“房地产财富效应”不显著,但是居民住房面积的增加有助于促进居民消费;最后,提高信贷利率和改善公共服务水平都将有助于提振居民消费。因此,减少地方政府对于“土地财政”依赖、建立居民合理分享土地增值收益机制以及弥补政府保障性住房的职能缺位是提振居民消费的关键。 相似文献
13.
构建了房地产市场的供求模型和均衡价格模型，引入商品房销售价格、销售面积、施工面积等9个变量，建立相应的联立方程组，对房地产价格形成机制进行了研究.研究结果表明：房地产的价格很大程度上受到居民收入、利率、以及土地价格的影响，相对而言居民收入和利率的影响最为明显.同时，居民对房地产的潜在需求和有效需求间的差距较大.目前相关部门应更加关注房地产市场有效需求的规模，并适当调整利率、土地供给等，从而保证房地产市场的稳定发展. 相似文献
14.
寇元虎 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2016,(2):87-91
羊群行为属于行为经济学的一部分，认为市场主体在信息环境不确定的情况下，其行为易受到其他参与主体的影响，模仿他人决策。基于Hwang和Samlton羊群行为测度方法（HS方法）及EGARCH模型，运用2003年1季度至2014年3季度我国30个省市房地产市场销售价格数据，验证我国房地产市场羊群行为的存在性，并分析购房者羊群行为对中国房地产价格波动的影响。结果表明：我国房地产市场羊群行为显著存在，且购房者羊群行为与房地产价格波动呈正相关关系。 相似文献
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中外住房抵押贷款保险比较及借鉴 总被引：1，自引：0，他引：1
分析了我国住房抵押贷款的市场现状,通过中外比较得出了我国住房抵押贷款市场的潜在容量应十分巨大的结论;介绍了不同国家抵押贷款保险及我国的做法,结合上述两者提出了改善市场条件的做法。 相似文献
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基于微观视角，梳理房地产财富效应的作用机理，构建了房价影响居民收入的理论基础，并利用湖南省1998~2014年数据实证检验了房价波动对居民收入的影响程度.实证结果表明，房价与居民收入之间具有长期协整关系，若房地产市场繁荣致使房价增长1%，则居民收入相应增长0.519%.通过向量误差修正模型检验发现，当短期房价波动偏离长期均衡值时，以负0.33的力度反向作用机制将波动拉回到长期均衡值. 相似文献